灰度：尽管宏观经济环境向好，第四季度加密货币仍存风险

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当前的加密货币牛市是由对稀缺数字资产的宏观需求和监管清晰度驱动的。Grayscale 指出，美联储自 9 月以来的降息通过降低持有比特币等非收益商品的机会成本，为数字资产提供了支撑。然而，经济放缓、地缘政治紧张局势或美联储转向加息等风险可能会抑制估值。加密货币 ETP 质押、新的山寨币 ETP 获批以及潜在的参议院法案等监管催化剂可能会吸引投资者的注意力，但由于乐观情绪已被消化，市场可能面临一些挫折。